伊之密：模压成型设备龙头技能和商场双轮驱动成绩高添加

　　公司首要产品包含注塑机、压铸机和橡胶机。注塑机首要使用在家电职业、3C职业、包装职业等,压铸机首要使用在轿车和摩托车职业、家电职业等,橡胶机首要使用在电力职业、轿车职业、家电职业等。现在,公司在轿车、家电、现在,公司在轿车、家电、3C产品板块事务占比较产品板块事务占比较大,2016年算计收入8亿左右,占比达55%。轿车轻量化带来优势添加,新能源轿车塑料部件和铝镁合金压铸件替代钢铁部件将成为职业趋势,家电和3C自动化范畴受周期动摇影响较小,需求添加较为安稳,对公司成绩能起平稳支撑。16Q1-17Q1单季经营收入增速为1.9%、9.4%、34%、40%、54%。

　　公司商场的占比约81%为国内商场,19%为海外商场。在海外商场,活跃拓宽海外事务,年度出售额27,035.56万,同比添加36.89%,在土耳其、印尼、韩国、马来西亚、菲律宾等商场具有杰出的出售。2016年正式发动印度项目,已完结合作伙伴的选定和主干团队组成,厂房创新作业进行中,2017年将正式投产。继续深耕北美商场,2016年HPM与Biv兼并,只保存HPM,2017年将更名为YIZUMI-HPM,全面实施双品牌战略。

　　模压成型配备制作职业的开展面对新的挑战和开展机会,一般的通用性机器的商场需求添加将放缓,而高速高效、节能环保、信息化、智能化、自动化水平较高的设备的商场需求将不断添加,与民生关联度较高的医疗、包装等职业以及与提高出产功率及自动化水平相关联的机器人自动化范畴也将面对新的开展机会。公司继续推动相关新产品、新技能的研制和商场推广,专心于技能,2016年研制费用添加1,049.54万元,同比增速大幅超越收入添加幅度。高速包装体系设备、压铸机周边自动化设备和镁合金半固态打针成型机等产品归纳竞争才能不断提高,产品系列愈加完善,未来将坚持继续添加。

　　估计公司2017~2019年归母净利润分别为2.28亿元、3.10亿元、4.05亿元,EPS分别为0.95元、1.29元、1.69元,对应的P/E分别为24x、18x、14x。考虑下流使用商场空间宽广,给予公司“买入”评级。

　　证券之星估值剖析提示机器人盈余才能一般，未来营收成长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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